Definição de contrato futuro: tipos, mecânicos e usos na negociação (2024)

O que é um contrato futuro?

Um contrato futuro é um contrato legal para comprar ou vender um ativo de commodities específico, ou segurança a um preço predeterminado a um horário especificado no futuro.Os contratos futuros são padronizados para qualidade e quantidade para facilitar a negociação em umtroca de futuros.

O comprador de um contrato futuro está assumindo a obrigação de comprar e receber o ativo subjacente quando o contrato futuro expirar.O vendedor do contrato futuro está assumindo a obrigação de fornecer e entregar o ativo subjacente na data de validade.

Takeaways -chave

  • Os contratos futuros são derivados financeiros que obrigam o comprador a comprar algum ativo subjacente (ou o vendedor a vender esse ativo) a um preço e data futuros predeterminados.
  • Um contrato futuro permite que um investidor especule sobre a direção de uma segurança, commodities ou instrumento financeiro, longo ou curto, usando alavancagem.
  • Os futuros também são frequentemente usados para proteger o movimento de preços do ativo subjacente para ajudar a impedir que as perdas de alterações desfavoráveis de preços.
  • Existem contratos futuros negociáveis para quase qualquer mercadoria imaginável, como grãos, gado, energia, moedas e até valores mobiliários.
  • Nos Estados Unidos, os contratos futuros são regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Definição de contrato futuro: tipos, mecânicos e usos na negociação (1)

Compreender contratos futuros

Os futuros são contratos financeiros derivados que obrigam as partes a negociar um ativo a uma data e preço futuros predeterminados.Aqui, o comprador deve comprar ou o vendedor deve vender oactivo subjacenteao preço definido, independentemente do preço atual de mercado na data de vencimento.

Os ativos subjacentes incluem mercadorias físicas ou outros instrumentos financeiros.Os contratos futuros detalham a quantidade do ativo subjacente e são padronizados para facilitar a negociação na troca de afuturas.Os futuros podem ser usados para hedge ou especulação comercial.

"Contrato de futuros" e "futuros"Consulte o mesmo.Como petróleo, ouro, títulos ou futuros de índices S&P 500.Invista em petróleo.O termo "futuros" é mais geral e é frequentemente usado para se referir a todo o mercado, como "Eles são um comerciante de futuros".

Os contratos futuros são padronizados, diferentemente dos contratos de avanço.Para a frentesão tipos semelhantes de acordos que bloqueiam um preço futuro no presente, mas os atacantes são negociadosem cima do balcão(OTC) e possui termos personalizáveis que chegam entre as contrapartes.Os contratos futuros, por outro lado, terão os mesmos termos, independentemente de quem é a contraparte.

Aplicação de contratos futuros

Os contratos futuros são usados por duas categorias de participantes do mercado:hedgerse especuladores.

Hedgers

Produtores ou compradores de um ativo subjacenteproteger ou garantir o preçono qual a mercadoria é vendida ou comprada.Eles usam contratos futuros para garantir que eles tenham um comprador e um preço satisfatório, protegindo qualquer alteração no mercado.

Um produtor de petróleo precisa vender seu petróleo.Eles podem usar contratos futuros para bloquear um preço que venderão e depois entregar o óleo ao compradorQuando o contrato futuro expira.Da mesma forma, uma empresa de manufatura pode precisar de petróleo para fazer widgets.Como eles gostam de planejar com antecedência e sempre ter petróleo chegando a cada mês, eles também podem usar contratos futuros.Dessa forma, eles sabem antecipadamente o preço que pagarão pelo petróleo (o preço do contrato futuro) e sabem que receberão a entrega do petróleo assim que o contrato expirar.

Especuladores

Como muitos preços das commodities tendem a se mover em padrões previsíveis, é possível obter lucro negociando futuros, mesmo que alguém não tenha interesse direto na mercadoria subjacente.Traders e gerentes de fundos usam futuros para apostar no preço do ativo subjacente.

Por exemplo, um comerciante pode comprar futuros de grãos se espera que o preço dos grãos aumente antes da data de entrega.Quaisquer alterações inesperadas no clima ou nas condições de crescimento podem causar o aumento do preço do futuro.

Tipos de contratos futuros

Os contratos futuros podem ser usados para definir preços em qualquer tipo de mercadoria ou ativo, desde que haja um mercado suficientemente grande para ele.Alguns dos tipos de futuros com mais frequência são descritos abaixo:

  • Futuros agrícolas:Estes eram os contratos futuros originais disponíveis em mercados como o Chicago Mercantile Exchange.Além dos futuros de grãos, também existem contratos futuros negociáveis em fibras (como algodão), madeira serrada, leite, café, açúcar e até gado.
  • Futuros de energia:Eles fornecem exposição aos combustíveis mais comuns e produtos energéticos, como petróleo bruto e gás natural.
  • Futuros de metal:Esses contratos negociam metais industriais, como ouro, aço e cobre.
  • Futuros de moeda:Esses contratos fornecem exposição a mudanças nas taxas de câmbio e taxas de juros de diferentes moedas nacionais.
  • FUTUROS FINANCEIROS:Contratos que negociam no valor futuro de uma segurança ou índice.Por exemplo, existem futuros para os índices S&P 500 e NASDAQ.Também existem futuros para produtos de dívida, como títulos do tesouro dos EUA eTítulos de Bundsoblação Alemã (BLBL).

Contrato de Futures vs. Contrato a termo

Um contrato de futuros é semelhante a umcontrato de encaminhamento, onde um comprador e vendedor concordam em definir um preço e uma quantidade de um produto para entrega posteriormente.Ambos os tipos de contrato podem ser usados para especulação, bem como hedge.

No entanto, também existem importantesdiferenças.Embora um contrato futuro seja um contrato padronizado que possa ser negociado em uma bolsa, um contrato a termo é simplesmente um contrato privado entre um comprador e um vendedor.Embora seja possível negociar adiante nos mercados de OTC, eles são menos regulamentados e menos acessíveis aos investidores de varejo.Isso significa que também existem mais oportunidades para personalizar um contrato de encaminhamento de acordo com as necessidades do comprador e do vendedor.

Mecânica de um contrato futuro

Imagine um produtor de petróleo planeja produzir onemilhões de barris de petróleo no próximo ano.Ele estará pronto para entrega em 12 meses.Suponha que o preço atual seja de US $ 75 %.O produtor poderia produzir o petróleo e depois vendê -lo aos preços atuais de mercado a um ano a partir de hoje.

Dada a volatilidade dos preços do petróleo, o preço de mercado naquele momento pode ser muito diferente do preço atual.Se o produtor de petróleo achar que o petróleo será maior em um ano, poderá optar por não bloquear um preço agora.Mas, se eles acharem que US $ 75 é um bom preço, eles poderiam bloquear um preço de venda garantido, firmando um contrato futuro.

Um modelo matemático é usado para preços futuros, o que leva em consideração o atualPreço à vista, oTaxa de retorno livre de risco, tempo de maturidade, custos de armazenamento, dividendos, rendimentos de dividendos eRendimentos de conveniência.Suponha que os contratos futuros de petróleo de um ano tenham um preço de US $ 78 %.Ao celebrar este contrato, em um ano, o produtor é obrigado a entregar milhões de barris de petróleo e é garantido que recebe US $ 78 milhões.O preço de US $ 78 por barril é recebido, independentemente de onde os preços do mercado spot estão na época.

Contratos sãopadronizado.Por exemplo, um contrato de petróleo noChicago Mercantile Exchange(CME) é para 1.000 barris de petróleo.Portanto, se alguém quisesse bloquear um preço (vendendo ou comprando) em 100.000 barris de petróleo, precisaria comprar/vender 100 contratos.Para bloquear um preço em um milhão de barris de petróleo/eles precisariam comprar/vender 1.000 contratos.

Os mercados futuros são regulados peloComissão de Comércio de Futuros de Commodities(CFTC).O CFTC é uma agência federal criada pelo Congresso em 1974 para garantir a integridade dos preços do mercado de futuros, incluindo a prevenção de práticas comerciais abusivas, fraude e regulamentação de empresas de corretagem envolvidas no comércio de futuros.

Contratos futuros de negociação

Traders de varejo e gerentes de portfólio não estão interessados em entregar ou receber o ativo subjacente.Um comerciante de varejo tem pouca necessidade de receber 1.000 barris de petróleo, mas pode estar interessado em capturar um lucro nos movimentos de preços do petróleo.

FuturosOs contratos podem ser negociadosPuramente para lucro, desde que o comércio seja fechado antes da expiração.Muitos contratos futuros expiraram na terceira sexta -feira do mês, mas os contratos variam, portanto, verifique as especificações do contrato de todos e quaisquer contratos antes de negociá -los.

Por exemplo, é janeiro e os contratos de abril estão sendo negociados a US $ 55.Se um comerciante acreditar que o preço do petróleo aumentará antes que o contrato expire em abril, poderá comprar o contrato em US $ 55.Isso lhes dá controle de 1.000 barris de petróleo.Eles não são obrigados a pagar US $ 55.000 (US $ 55 x 1.000 barris) por esse privilégio.Pelo contrário, o corretor requer apenas ummargem inicialPagamento, normalmente de alguns milhares de dólares para cada contrato.

O lucro ou perda das flutuações de posição na conta como o preço do contrato futuro se move.Se a perda ficar muito grande, o corretor pedirá ao comerciante que deposite mais dinheiro para cobrir a perda.Isso é chamadoMainceNancemargin.

O lucro ou perda final do comércio é realizado quando o comércio é fechado.Nesse caso, se o comprador vender o contrato por US $ 60, ele ganhará US $ 5.000 [(US $ 60- $ 55) x 1.000).Como alternativa, se o preço cair para US $ 50 e eles fecham a posição lá, perderão US $ 5.000.

Como negociar contratos futuros

Por que é chamado de contrato de futuros?

Um contrato futuro recebe seu nome do fato de que o comprador e o vendedor do contrato estão concordando hoje com um preço para algum ativo ou segurança que deve ser entregue no futuro.

Os futuros e encaminha a mesma coisa?

Esses dois tipos de contrato de derivativos funcionam da mesma maneira, mas a principal diferença é que os futuros são negociados em troca e têm especificações de contrato padronizadas.Essas trocas são altamente regulamentadas e fornecem contratos transparentes e dados de preços.Os avançados, por outro lado, comércio sobre o balcão (OTC) com termos e especificações do contrato personalizadas pelas duas partes envolvidas.

O que acontece se um contrato de futuros for mantido até expirar?

A menos que a posição do contrato sejafechadoAntes de sua expiração, o curta é obrigado a entregar o Long, que é obrigado a aceitá -lo.Dependendo do contrato, os valores trocados podem serliquidado em dinheiro.Na maioria das vezes, o comerciante simplesmente pagará ou receberá uma liquidação em dinheiro, dependendo se o ativo subjacente aumentou ou diminuiu durante o período de retenção de investimentos.Em alguns casos, no entanto, contratos futuros exigirãoEntrega física.Nesse cenário, o investidor que possui o contrato mediante vencimento seria responsável por armazenar as mercadorias e precisaria cobrir os custos para manuseio de materiais, armazenamento físico e seguro.

Quem usa contratos futuros?

Os especuladores podem usar contratos futuros para apostar no preço futuro de algum ativo ou segurança.Os hedgers usam futuros para bloquear hoje um preço para reduzir a incerteza do mercado entre agora e o tempo em que o bem deve ser entregue ou recebido.ArbitragemO comércio de contratos futuros em ou entre mercados relacionados, aproveitando as prejudiciais teóricas que podem existir temporariamente.

Como posso negociar futuros?

Dependendo do seu corretor e do status da sua conta com esse corretor, você pode ser elegível para negociar futuros.Você precisará de uma conta de margem e será aprovado para fazê -lo.Os comerciantes qualificados nos EUA geralmente têm a capacidade de negociar futuros em diferentes trocas, como o Chicago Mercantile Exchange (CME),Futuros de geloEUA (Intercontinental Exchange) e o CBOE Futures Exchange (CFE).

A linha inferior

Os contratos futuros desempenham um papel importante nas operações suaves do mercado de commodities.Eles permitem que compradores e vendedores prendam os preços no avanço e ajude agricultores, mineiros, fabricantes e outros participantes do mercado a trabalhar sem ter que se preocupar com mudanças diárias no mercado.Os preços dos futuros sãoafetado pelas mudanças na taxa de jurose pagamentos de dividendos.

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