O que é hedging?|Estratégias de negociação avançada e gerenciamento de riscos |Fidelidade (2024)

Esta estratégia de negociação é certa para você?Aqui está o que você precisa saber sobre a cobertura.

Pontos de vista da fidelidade

O investimento envolve o risco de perda.Mas é possível proteger ou reduzir parte do risco de perda.Aqui está o que você precisa saber sobre posições de estoque de hedge com opções e outros investimentos.

O que é hedging?

A hedge é uma estratégia avançada de gerenciamento de riscos que envolve a compra ou a venda de um investimento para potencialmente ajudar a reduzir o risco de perda de uma posição existente.A hedge não é uma estratégia de negociação comumente usada entre investidores individuais e, nos casos em que é usado, normalmente é implementada em algum momento após o investimento inicial ser feito.Ou seja, você não protegeria uma posição no início da compra ou curta -se um estoque.

Vejamos um exemplo hipotético de hedge.Suponha que você comprou 100 ações da XYZ, a US $ 30 por ação em janeiro.Vários meses depois, as ações estão sendo negociadas a US $ 25.Suponha que você não queira vender as ações (talvez porque você ainda pense que isso possa aumentar com o tempo e não deseja incorrer em um evento tributável), mas deseja reduzir sua exposição a mais perdas.Para proteger esta posição, você pode considerar umEstratégia de venda de proteção—Purgando as opções de colocar em uma base de ações por compartilhamento no mesmo estoque.Coloca conceder o direito, mas não a obrigação, de vender as ações a um determinado preço, dentro de um período de tempo especificado.Suponha que você comprou as opções de colocar o suficiente para proteger sua posição existente com um preço de exercício de US $ 20.Nesse cenário, você estaria protegido contra perdas adicionais abaixo de US $ 20 (durante a duração da opção de put).Você pode aprender mais sobreOpções de negociação aqui.

Quais são algumas razões para hedge?

A principal motivação para proteger é mitigar possíveis perdas para um comércio existente no caso de se mover na direção oposta do que você deseja.Supondo que você pense que seu comércio seguirá na direção oposta do que você deseja durante algum período de tempo, pode haver várias razões pelas quais você pode querer proteger em vez de fechá -lo, incluindo:

  • Excesso de concentração .Você pode ter uma exposição significativa a um investimento específico (por exemplo, estoque da empresa) e deseja proteger parte do risco.
  • Implicações fiscais .Você pode não querer ter um evento tributável criado vendendo uma posição.

Não relacionado a investidores individuais, a cobertura feita pelas empresas pode ajudar a proporcionar maior certeza de custos futuros.Um exemplo comum desse tipo de hedge são as companhias aéreas que compram futuros de petróleo há vários meses.Os custos de hedge da Airlines, em grande parte, para que sejam mais capazes de orçar despesas futuras.Sem hedge, os operadores da companhia aérea teriam exposição significativa à volatilidade nas mudanças nos preços do petróleo.

Quais investimentos são usados para proteger?

A hedge pode envolver uma variedade de estratégias, mas é mais comumente feita com opções, futuros e outros derivados.De fato, as opções são o investimento mais comum que os investidores individuais usam para proteger. Note que a negociação de opções e futuros exige a execução de um contrato de negociação de opções/futuros separados e está sujeito a certos requisitos de qualificação.

O trade-off por hedge é o custo de entrar em outra posição e possivelmente perder parte da apreciação potencial da posição subjacente devido à hedge.

Você deve se proteger?

Para muitas empresas e investidores profissionais, a hedge pode ser uma ferramenta importante para ajudar a atingir seus objetivos - particularmente para aqueles que possuem os recursos necessários (por exemplo, funcionários com habilidade e experiência necessários para entender e executar sebes).Mas é importante saber que a cobertura pode ser uma faca de dois gumes-especificamente, se o investimento usado para proteger perder valor ou negar o benefício do aumento de valor subjacente.

Para investidores individuais, a cobertura pode não ser o melhor curso de ação - por vários motivos:

  • Complexidade .A cobertura normalmente envolve veículos avançados de investimento (em relação aos investimentos tradicionais, como ações e títulos).Você precisaria entender completamente o instrumento de hedge para considerar a utilização de hedge.E mesmo assim, pode não ser adequado.
  • Custo .A cobertura envolve custos adicionais.Assumir outra posição (como opções de compra) envolve um custo.
  • Eficácia .A hedge pode não ser eficaz, mesmo que seja implementada como pretendido pelo hedger.Considere o exemplo de uma companhia aérea que hedge os custos de combustível de aviação da companhia aérea, apenas para que o combustível de aviação futura seja mais barato após a implementação do hedge.Considere também um investidor que compra um fundo mútuo ou ETF diversificado: se você acredita que os componentes do fundo podem ser expostos ao risco de perda, talvez não seja capaz de proteger facilmente apenas os componentes do fundo.
  • Aptidão .A hedge pode não fazer sentido para os investidores de longo prazo.Por exemplo, suponha que você compre uma ação com a intenção de possuí -la a longo prazo (ou seja, mais de um ano).Depois de alguns meses, você acredita que as ações podem ser expostas ao risco de perda no curto prazo.A cobertura de que a exposição ao risco pode não fazer sentido, devido aos custos envolvidos na hedge, se sua intenção é manter as ações a longo prazo.

Consequentemente, você pode querer gerenciar seus investimentos para ter uma mistura diversificada que se alinha aos seus objetivos de investimento e restrições de risco.A diversificação pode ajudar a protegê -lo contra os riscos idiossincráticos de ações individuais.Embora a diversificação não garante uma perda, é provavelmente a ferramenta de gerenciamento de riscos mais eficaz em comparação com a hedge para a maioria dos investidores regulares.

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