Quanto tempo pode levar essa recuperação do mercado em baixa? (2024)

Agora que o índice S&P 500 entrou num novo mercado altista (ao ganhar 20% ou mais desde os mínimos de outubro de 2022), é lógico perguntar-se quando é que o índice poderá atingir um novo máximo histórico.

Em 4.369 no S&P 500 no fechamento do mercado em 13 de junho de 2023, o índice está a apenas 9,8% de eclipsar o recorde de 3 de janeiro de 2022, em 4.796,56. Então, quanto tempo poderemos levar para chegar lá?

Quanto tempo pode levar essa recuperação do mercado em baixa? (1)

Historicamente, o índice levou em média 19 meses para se recuperar das quedas do mercado em baixa de 20% ou mais, conforme mostrado na tabela a seguir. A recuperação atual do mínimo do mercado baixista em outubro de 2022 tem agora apenas oito meses, sugerindo que um ganho adicional de 10% poderia levar quase mais um ano para ser alcançado.

Tal como demonstrado acima, os tempos de recuperação variam amplamente e dependem do ambiente económico. Quando os mercados em baixa não são acompanhados de recessão, as recuperações dos mercados em baixa levaram apenas uma média de 10 meses para atingir um novo máximo histórico. Pode ser arriscado prever uma recuperação de 10% e um novo recorde máximo para o S&P 500 em meados de agosto, mas o padrão histórico para os jovens mercados em alta sugere que as ações podem ter mais espaço para subir aqui. Talvez a falta de recessão neste ambiente (pelo menos até agora) signifique que o cronograma para retornar aos máximos de janeiro de 2022 possa estar mais perto de 10 meses do que de 19. Por outro lado, se a recessão começar neste outono, antes desses novos máximos forem alcançados, poderá ser em 2024 antes que o S&P 500 eclipse a marca de 4.796.

Esta análise não altera a posição neutra do LPL Research Strategic and Tactical Asset Allocation Committee (STAAC) em relação às ações, do ponto de vista da alocação tática de ativos. O STAAC ainda vê o risco-recompensa entre ações e rendimento fixo como atualmente bastante equilibrado, embora reconheça que esta análise aponta para mais ganhos durante o resto do ano. Como escrevemos sobreaquina semana passadaComentário Semanal do Mercado, a evidência técnica de que as ações podem estar na necessidade de uma pausa, juntamente com a atratividade do rendimento fixo em relação às ações, sugere que é prudente manter os níveis de risco da carteira próximos dos valores de referência, com uma pequena almofada adicional de rendimento fixo para ajudar a mitigar potenciais riscos de capital. volatilidade do mercado e aumentar o rendimento. Além disso, considere a possibilidade de que as taxas de juro mais baixas melhorem os retornos das obrigações, consistente com o fim dos ciclos anteriores de subida das taxas da Reserva Federal.

Em conclusão, com as obrigações a oferecerem alguns dos rendimentos mais elevados em décadas, a relação risco-recompensa para as ações já não é convincente, na nossa opinião. O forte impulso pode levar o mercado um pouco mais alto a partir daqui, mas com o S&P 500 dentro da nossa faixa de valor justo de 4.300 a 4.400, parece um local lógico para as ações fazerem uma pausa.

Para mais informações da LPL Research sobre as perspectivas de curto prazo para as ações, consulte nosso último LPLSinais de mercadopodcastaqui.

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